4%ルールは本当に正確なのか？直近20年のデータを見て私が思うこと

結論から言うと、

4%ルールは絶対ではありません。

しかし、私は今でもFIREを目指す上で非常に優秀な目安だと思っています。

なぜなら、過去20年の全米株や全世界株の実績を見ると、4%ルールはむしろかなり保守的な考え方だった可能性があるからです。

もちろん未来は誰にも分かりません。

それでも、数字を見れば見えてくることがあります。

そもそも4%ルールとは？

4%ルールとは、

「資産の4%を毎年取り崩しても、30年以上資産が尽きる可能性は低い」

という考え方です。

例えば、

3,000万円 → 年120万円（月10万円）
4,500万円 → 年180万円（月15万円）
6,000万円 → 年240万円（月20万円）

を取り崩す計算になります。

FIRE界隈で有名な、

「年間支出の25倍の資産を作れば経済的自由に近づける」

という考え方の元になっているルールです。

私が最初に勘違いしていたこと

投資を始めた頃の私は、

「6,000万円あれば毎年240万円使っても資産は減らない」

くらいに思っていました。

しかし実際は違います。

もし退職直後に暴落が起きれば、

6,000万円 → 4,500万円
そこから毎年240万円を取り崩す

という状況になります。

これを

シーケンス・オブ・リターンリスク

と呼びます。

平均リターンが同じでも、暴落がいつ来るかによって結果は大きく変わります。

つまり、

4%ルールは未来を保証する魔法ではありません。

それでも私が悲観していない理由

一方で、過去20年のデータを見ると印象は変わります。

全米株を代表するS&P500は、

2006年から2025年までの約20年間で、

年率約11％前後（配当込み）

という非常に高いリターンを記録しています。

仮に100万円を投資していた場合、

20年後には約800万円近くになった計算です。

さらに全世界株（オルカンのベンチマークであるMSCI ACWI）も、

年率8〜9％前後

のリターンを出してきました。

100万円なら20年後に約470〜560万円程度になります。

この20年間には、

リーマンショック
欧州債務危機
コロナショック
ロシア・ウクライナ問題
高インフレ
急激な利上げ

など、多くの危機が含まれています。

それでも世界経済は成長し続けてきました。

そう考えると、

4%しか取り崩さないという考え方はかなり慎重な数字にも見えます。

仮に将来のリターンが半分になったら？

「過去は良かったけど未来は違う」

という意見もあるでしょう。

確かにその通りです。

では仮に、

S&P500 → 年率11％ → 6％
全世界株 → 年率8％ → 4％

になったらどうでしょうか。

それでも4%ルールは大きく崩れません。

むしろ、

過去20年の実績を考えると、

4%という数字はかなり余裕を持たせた設計とも考えられます。

もちろん暴落リスクはあります。

しかし長期で見れば、

世界経済が成長を続ける限り、株式市場も成長する可能性は高いと思っています。

日本人はさらに有利かもしれない

4%ルールはアメリカの研究です。

しかし日本人には、

国民年金
厚生年金
退職金
健康保険制度
高額療養費制度

があります。

私自身も42歳前後での早期退職を考えていますが、

65歳以降は年金があります。

つまり、

「一生4%で生活する」

必要はありません。

42歳から65歳までの約20年を乗り切れば、その後は年金が生活を支えてくれます。

そう考えると、

日本人のFIREは数字以上に実現しやすい面もあると感じています。

私が重視しているのは資産額よりキャッシュフロー